近期，沪深交易所对中信证券、国投证券等采取监管警示措施，涉及IPO、再融资、债券承销等核心业务环节。同时，部分券商以及保荐代表人还被交易所出具了监管措施。此外，各地证监局也对部分券商分支机构以及相关从业人员开出罚单，违规类型涵盖“无证上岗”、违规承诺收益等多个方面。证监会此前发布的2024年执法情况综述则显示，去年查处中介机构未勤勉尽责案件95件，连续三年增加。
上述一系列情况，反映了我国券商行业尽管整体保持了稳健发展态势，但仍然存在“大而不强”的问题，在发展理念、内控治理、投资者保护等方面距离建成一流投资银行和投资机构仍有较大差距。当前，券商机构迫切需要校正自身定位，端正经营理念，聚焦主责主业，把功能性放在首要位置，落实全面风险管理和全员合规管理要求，规范公司治理。
首先，从自身角色定位来看，中介机构是资本市场治理的重要力量，其执业质量直接关系到资本市场能否健康运行。包括券商在内的中介机构在推动公司上市和融资的过程中应充分发挥好“看门人”的作用。证监会也多次强调，要杜绝“带病申报”，从源头上提高上市公司质量。然而，近年来，上市公司欺诈发行案件仍时有发生，严重侵蚀市场诚信根基，扭曲资源配置机制。因此，提高券商等中介机构的合规能力已刻不容缓。合规能力的建设，关系到券商能否真正切实担负起资本市场“看门人”的责任，从“形式合规”转向“实质合规”。
其次，从行业发展来看，合规能力是构建核心竞争力的重要基石。近年来，随着资本市场的发展，市场和券商的业务结构复杂程度都在上升，监管机构对企业合规的要求也不断提高，这些都对券商的风控和合规能力提出了新的更高要求。对于券商机构而言，无论是拓展现有市场，还是开展新的业务，合规运营都是基本要求。从资本市场发展来看，也正在告别过去规模扩张而进入高质量发展阶段。在新的形势下，券商的执业质量与合规能力，直接关系到能否在激烈的市场竞争中立于不败之地。过去那种为了追求短期业绩而不惜突破合规底线的行为，不仅会损害行业声誉，也会给机构本身带来巨大风险。
最后，从资本市场服务经济高质量发展的大局来看，券商机构增强合规能力建设是必然趋势。从根本上来说，资本市场的发展要服务于经济高质量发展，推动产业转型升级，促进科技、产业和金融高水平循环。资本市场要培育更多体现高质量发展要求的上市公司，作为中介机构的券商责无旁贷。新“国九条”提出，要加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强，引导行业机构树立正确经营理念，处理好功能性和盈利性关系。券商行业回归本源，就是要把功能性放在首位，提升执业质量、风险管理能力和合规能力，在把好入口关的同时，还要能够为资本市场挑选优质的投资标的和具有潜力的上市公司。
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